BOER EN PRIVé - 27.10.2011

Opties in een tijd van dalende aandelenkoersen?

Wat is een ‘optie’? Er zijn twee soorten opties:

• de calloptie: de koper van zo’n optie krijgt het recht iets te kopen gedurende een bepaalde periode tegen een afgesproken prijs;
• de putoptie: de koper heeft het recht iets te verkopen gedurende een bepaalde periode te­­gen een afgesproken prijs.

Verkopen (schrijven). De koper betaalt een premie voor het verkrijgen van het recht. Tegenover de koper van een optie staat de schrijver van de optie die de verplichting aangaat de onderliggende waarde te leveren of af te nemen op het moment dat de koper zijn optie uitoefent. Op de optiemarkten van NYSE Liffe (onderdeel van Euronext) zijn er onder andere opties op aandelen en valuta’s.

Optiemarkt

De opties die men verhandelt op de optiemarkten van NYSE Liffe zijn gestandaardiseerd. Dit wil zeggen dat de beurs vooraf vastlegt:

• waarop de optie betrekking heeft (onderliggende waarde);
• de prijs waartegen de koper de onderliggende waarde kan kopen of verkopen (uitoefenprijs);
• de periode dat de optie geldig is (looptijd).

Deze begrippen liggen vast in de contractspecificaties van de optie.

Rendement en risico’s opties

Verlies beperkt. Als koper van een optie kunt u maximaal het bedrag dat u aan premie betaalde, verliezen. De winst kan echter flink oplopen, af­­hankelijk van de beweging van het aandeel.

Let op. Aan het verkopen van een optie kunnen grote risico’s kleven. U kunt dan immers verplicht worden aandelen te kopen of te verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs.

Stel dat u een putoptie heeft verkocht (geschreven), omdat u verwacht dat de koers niet onder een bepaalde grens daalt. Daalt de koers van het aandeel fors, dan moet u die aandelen tóch afnemen tegen een hogere prijs. U lijdt dus verlies.

Een belegger verwacht een koersdaling van het aandeel Randstad (koers op 30 september € 24,08). Hij koopt een putoptie december 2011 € 24,-. Daarmee heeft hij tot 16 december 2011 het recht om 100 aandelen Randstad te verkopen voor een prijs van € 25,- Hieronder ziet u de mogelijke resultaten.

Eerst oefenen

Start niet zomaar op de optiemarkt! Ook uw bank zal een verklaring vragen dat u weet wat u doet en wat de risico’s zijn.

Enkele tips vooraf ...

• oefen eerst, voordat u start op de optiemarkt, op de website: http://www.optiecompetitie.nl
• bezoek een (gratis) cursus over opties van Euronext, http://www.optiecompetitie.nl (knop ‘Gratis optiecursus’ onder ‘Universiteit’);
• bekijk (of download) op diezelfde plek ook de brochures over de theorie én de praktijk van opties.